Analiza · Investicije
ETF ili pojedinačne dionice: što odabrati u 2025.?
Uspoređujemo troškove, razinu rizika i dugoročne prinose kako biste donijeli informiranu odluku.
Zašto je ovo pitanje važnije nego ikad
Pristupačnost brokera u eurozoni rasla je posljednjih pet godina gotovo eksponencijalno. Danas stanovnik Dubrovnika može otvoriti račun kod europskog brokera za manje od 15 minuta i početi ulagati s 50 eura. No ta ista dostupnost donosi i novu dilemu: ETF koji prati indeks poput S&P 500 ili MSCI World nudi trenutnu diverzifikaciju, ali eliminira mogućnost da nadmašite tržište. Pojedinačne dionice nose potencijal višestrukih prinosa, ali i rizik gubitka cijele uložene svote ako kompanija propadne. Europsko istraživanje iz 2023. pokazalo je da je 73% maloprodajnih investitora koji su aktivno birali dionice podprinijelo u odnosu na indeksne fondove u trogodišnjem razdoblju, uzimajući u obzir troškove transakcija i porezne obveze. To ne znači da su ETF-ovi uvijek bolji izbor — znači da je kontekst ključan.
Kad koji pristup ima smisla
ETF-ovi su gotovo uvijek bolji izbor za investitore koji nemaju vremena ili interesa za dubinsku analizu kompanija, koji ulažu manje od 50.000 eura, ili koji žele smanjiti emocionalnu komponentu u donošenju odluka. Troškovi upravljanja (TER) kod vodećih europskih ETF-ova kreću se između 0,05% i 0,20% godišnje, što je zanemarivo. Pojedinačne dionice mogu imati smisla kao manji, satelitski dio portfelja — recimo 10 do 20% — za investitore koji imaju specifično industrijsko znanje koje tržište nije cijene u cijenu dionice. Primjer: netko tko radi u farmaceutskom sektoru može imati informiraniji pogled na pipeline neke kompanije od prosječnog analitičara. Važno je razumjeti da to nije spekulacija, nego primjena stručnosti. Za većinu čitatelja preporučujemo hibridni pristup: jezgra portfelja u globalnim ETF-ovima, uz mali udio za selektivne pozicije ako za to postoji racionalna osnova.